美國候任總統(tǒng)特朗普即將入主白宮，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系面臨諸多挑戰(zhàn)。多位專家和業(yè)內(nèi)人士表示，人民幣匯率、中美貿(mào)易關(guān)系、制造業(yè)回流三大議題是未來中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系最受關(guān)注的領(lǐng)域。中美經(jīng)貿(mào)合作“合則兩利，斗則俱傷”，這是由雙方利益融合的客觀現(xiàn)實(shí)所決定的。全面貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)、美國認(rèn)定中國匯率操縱的可能性不大，但局部摩擦或難以避免。

貿(mào)易局部沖突或難以避免

中美貿(mào)易被認(rèn)為是特朗普上任后最有可能產(chǎn)生摩擦的領(lǐng)域。

根據(jù)特朗普競選時期的表態(tài)，其經(jīng)濟(jì)政策核心是加大基礎(chǔ)設(shè)施投資，通過增加供給來拉動需求、推動增長。同時，經(jīng)過稅收改革，增加企業(yè)核心競爭力，引導(dǎo)全世界資本到美國投資建廠，從而推動美國制造業(yè)復(fù)興。同時，利用美國的強(qiáng)勢地位，在全球打貿(mào)易戰(zhàn)，爭奪貿(mào)易地位和貿(mào)易利潤邊際。

目前來看，特朗普提名了國務(wù)卿、財政部長預(yù)算和管理辦公室主任、駐華大使及新成立白宮全國貿(mào)易委員會領(lǐng)導(dǎo)和代表等重要職位。其中，讓“對華強(qiáng)硬派”領(lǐng)銜白宮貿(mào)易委員會，導(dǎo)致中美貿(mào)易壓力不容小覷。特朗普提名經(jīng)濟(jì)顧問Peter Navarro領(lǐng)導(dǎo)新組建的白宮全國貿(mào)易委員會，其最為人所知的特點(diǎn)是“對中國持鷹派立場”，此外任命鋼鐵反傾銷強(qiáng)硬派Robert Lighthizer為美國貿(mào)易代表，更凸顯其或?qū)χ袊扇?qiáng)硬的貿(mào)易立場。

多位專家表示，這體現(xiàn)特朗普政府強(qiáng)硬的對華立場，未來美國政府可能會在中美出口補(bǔ)貼和貿(mào)易壁壘糾紛上采取更強(qiáng)硬立場。不過，為避免雙輸局面出現(xiàn)，中美全面貿(mào)易戰(zhàn)發(fā)生的可能性不大，但局部貿(mào)易摩擦或不可避免，未來將有更多雙邊談判。

中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員肖煉認(rèn)為，特朗普發(fā)起中美大規(guī)模貿(mào)易戰(zhàn)難度大。首先，共和黨內(nèi)部難以取得共識，激進(jìn)做法會帶來戰(zhàn)略和外交風(fēng)險。其次，特朗普并無獨(dú)立實(shí)現(xiàn)對中國全面征收45%懲罰性關(guān)稅的權(quán)力，法律只允許總統(tǒng)在不超過150天的時間內(nèi)對所有進(jìn)口商品征收最高15%的關(guān)稅。再次，即便如此，中國也可向WTO提請訴訟進(jìn)行報復(fù)。第四，美國無法承擔(dān)由于貿(mào)易大戰(zhàn)帶來的嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退和失業(yè)，這將使特朗普無法實(shí)現(xiàn)其優(yōu)先發(fā)展美國經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略，并動搖其執(zhí)政的政治和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

“盡管爆發(fā)全面貿(mào)易戰(zhàn)的可能性不大，但針對個別有突出利益沖突的行業(yè)展開博弈是大概率事件。”盤古智庫宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心高級研究員張明表示，為讓制造業(yè)就業(yè)機(jī)會重回美國，特朗普在貿(mào)易保護(hù)方面的主張主要包括退出TPP、與合作伙伴重新簽訂雙邊貿(mào)易協(xié)定、提高部分產(chǎn)品關(guān)稅等。

認(rèn)定中國“匯率操縱”技術(shù)難度大

特朗普在競選期間多次提出，將把中國列為匯率操縱國，并對中國輸美商品征收懲罰性關(guān)稅。業(yè)內(nèi)人士表示，按照美國現(xiàn)行規(guī)定，特朗普很難把中國列為匯率操縱國，且繞過國際貨幣基金組織和世界貿(mào)易組織認(rèn)定中國操縱匯率并加征關(guān)稅違反國際規(guī)則。

“美國認(rèn)定中國為匯率操縱國的技術(shù)難度很大?！眲虼髮W(xué)管理學(xué)會會員溫建東表示，其一，匯率操縱都是針對有升值壓力的貨幣，歷史上，從未有一個國家因貨幣在外匯市場面臨貶值壓力而進(jìn)入貨幣操縱的視野。從2014年9月至今，人民幣匯率面臨較大貶值壓力，中國央行不斷進(jìn)行市場操作，以穩(wěn)定人民幣匯率，而不是壓低匯率。其二，將中國列為匯率操縱國，按照美國標(biāo)準(zhǔn)也無依據(jù)。2007年至2016年，人民幣名義有效匯率升值30%以上，中國經(jīng)常項目順差占GDP比重從10.1%降至2016年前三季度的2.2%，中國外匯儲備從2014年6月末的3.96萬億美元下降到2016年末的3.01萬億美元，因此中國并不符合匯率操縱國的標(biāo)準(zhǔn)。其三，將中國認(rèn)定為匯率操縱國不會得到學(xué)術(shù)界和國際社會支持。

IMF副總裁張濤日前表示，把中國定義為匯率操縱國并不是件容易的事。IMF有既定的程序來評估“匯率操縱國”，也會對所有成員國的貨幣進(jìn)行評估，且這些評估都是雙邊的，需所有成員國支持。同時，還需借助其他平臺和載體對一些特定領(lǐng)域進(jìn)行審議。IMF對于匯率的調(diào)查結(jié)果定義不會只局限于某一成員國，而是會適用于所有成員國。

特朗普主推“回歸美國”產(chǎn)業(yè)政策及其配套的稅收優(yōu)惠政策，意在加快美國在華企業(yè)回流步伐，可能使一些美資企業(yè)從中國撤資或減少繼續(xù)投資。除美國企業(yè)準(zhǔn)備“回歸美國”外，部分中國企業(yè)也準(zhǔn)備把企業(yè)遷移到美國。“回歸美國”產(chǎn)業(yè)政策不利于中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，降低中國就業(yè)水平，對中國吸引外資政策造成極大阻力。中國應(yīng)提高企業(yè)向國外遷移的高度警覺，并制定相應(yīng)對策。否則，將難以競爭過美國企業(yè)，也應(yīng)付不了特朗普發(fā)動的“制造業(yè)戰(zhàn)爭”。

中美經(jīng)貿(mào)“合則兩利”

商務(wù)部發(fā)言人孫繼文19日在例行新聞發(fā)布會上強(qiáng)調(diào)，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系是兩國關(guān)系的“壓艙石”和“推進(jìn)器”，其本質(zhì)是互利共贏。中美雙邊經(jīng)貿(mào)合作領(lǐng)域不斷拓展，合作基礎(chǔ)日益牢固，已形成“你中有我，我中有你”的利益交融格局。

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，中美貿(mào)易額從1979年的25億美元增長到2016年的5196億美元，增長211倍;中美服務(wù)貿(mào)易額已超1000億美元，美方對華保持順差。同時，中美雙向投資迅猛增長，截至2016年底，雙向投資累計超1700億美元。

美中貿(mào)易全國委員會聯(lián)合牛津經(jīng)濟(jì)研究院近日發(fā)布的一份研究報告顯示，2015年美中雙邊貿(mào)易和雙向投資為美國創(chuàng)造約260萬個就業(yè)崗位，為美經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)2160億美元，相當(dāng)于美國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.2%.隨著中國民眾購買力提升，預(yù)計到2026年，美對華貨物和服務(wù)出口將增至3690億美元，到2050年將增至5200億美元。中國商品出口到美國，使美國物價水平降低1至1.5個百分點(diǎn)。2015年典型的美國家庭年平均收入為5.65萬美元，中美貿(mào)易可幫助這些家庭一年節(jié)省850美元以上。

種種跡象表明，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系為兩國和兩國人民帶來了實(shí)實(shí)在在的巨大利益，“當(dāng)前，美國時不時傳出一些貿(mào)易保護(hù)主義的聲音?！睂O繼文強(qiáng)調(diào)，中美經(jīng)貿(mào)合作“合則兩利，斗則俱傷”，這是由雙方利益融合的客觀現(xiàn)實(shí)所決定的。

“不排除中美在基建投資方面合作的可能性?！毙拸?qiáng)調(diào)，中國企業(yè)可參與美國基建投資計劃項目。特朗普新政6000億美元基建投資計劃存巨大資金缺口，中國在基建投資方面積累了豐富經(jīng)驗，無論是資金規(guī)模還是經(jīng)營效率在世界上都是首屈一指的，如果兩國能就此進(jìn)行合作，將給美國陳舊的基礎(chǔ)設(shè)施帶來豐厚回報。

招商證券(600999，股吧)首席宏觀分析師謝亞軒表示，未來中美若發(fā)生貿(mào)易摩擦，一些行業(yè)可能會受到較大沖擊。由于中美鋼鐵業(yè)存較強(qiáng)的競爭關(guān)系，歷來鋼鐵業(yè)都會受到嚴(yán)重反傾銷，且特朗普將提名的貿(mào)易代表羅伯特。萊特海策也是鋼鐵業(yè)“強(qiáng)硬派”，且美國的行為也會對歐日鋼鐵業(yè)形成一定的示范效應(yīng)，因此，鋼鐵將是受影響最大的行業(yè);過去中美在機(jī)械產(chǎn)品方面有大量雙向貿(mào)易，其中中國對美國有大量的加工貿(mào)易出口，因此雙方在此領(lǐng)域存在互補(bǔ)，雖規(guī)模較大，但受美國貿(mào)易保護(hù)主義政策的影響較小。行業(yè)受到貿(mào)易保護(hù)負(fù)面影響程度依次為：鋼鐵>化工>其他金屬制品>紙制品、橡膠制品、木制品>農(nóng)產(chǎn)品(000061，股吧)>機(jī)電類、紡織服裝。

謝亞軒表示，若中國加大對從美國進(jìn)口的限制，國內(nèi)相應(yīng)行業(yè)短期內(nèi)因外部競爭減小將相對受益。從中國對美國產(chǎn)品制裁程度和敏感性兩維度看，中國行業(yè)受到針對美國的貿(mào)易保護(hù)政策正面影響程度的排序依次是：化工產(chǎn)品>新能源相關(guān)產(chǎn)品>農(nóng)產(chǎn)品、塑料橡膠制品。此外，汽車、大豆等美國重要產(chǎn)業(yè)且對中國出口較多或依賴度較高的品類，也可能受到中國的“雙反”而使進(jìn)口相對受限。