2020年跌出“負價”的一幕歷歷在目，轉(zhuǎn)眼油價已經(jīng)逼近每桶100美元關(guān)口。即便原油價格在部分投資者看來已經(jīng)到了高位，但摩根士丹利、高盛等華爾街投行依舊不約而同地拋出“看漲”言論，認為原油有望在今夏沖擊每桶100美元關(guān)口。接受中國證券報記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認為，全球地緣局勢緊張及供應(yīng)端偏緊局面短期仍支撐油價走強。

維持庫存低位

文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，2月7日，布倫特原油期貨主力合約盤中最高觸及94美元/桶，達到2014年10月初以來新高；美國原油期貨主力合約2月4日一度站上93美元/桶關(guān)口，距100美元/桶僅一步之遙。

“全球原油市場正朝著低閑置產(chǎn)能、低投資和低庫存的方向發(fā)展，而在這種情況下，每桶90美元的布倫特原油可能只是一個開始。”摩根士丹利近日發(fā)布的報告指出。

方正中期期貨投資咨詢部石油化工組組長隋曉影認為，當(dāng)前原油市場無明顯利空因素，在伊朗供給無法回歸市場的前提下，原油供應(yīng)端未來仍然會呈現(xiàn)偏緊局面，同時全球原油庫存低位的狀況仍將維持，均會繼續(xù)支撐油價走勢。

支撐因素弱化

不過，有跡象顯示，利多因素的邊際支撐正在弱化，油市利空因素也在發(fā)酵之中。

中國證券報記者注意到，去年12月中旬以來，全球高頻原油庫存數(shù)據(jù)雖然仍在下降通道之中，但降速已經(jīng)明顯放緩。此外，2022年以來，原油庫存雖然持續(xù)低位，但并未有繼續(xù)下降的跡象，說明油市缺口有收窄趨勢。

華泰期貨研究指出，如果按照庫存去化速度來進行價格錨定，當(dāng)前的原油近端月差相對高估，而且近月油價存在大幅回調(diào)風(fēng)險，仍舊需要謹慎對待油價上漲，前期持有多頭的投資者需要考慮適當(dāng)減倉或者使用期權(quán)等工具對沖風(fēng)險。

國際投行對油價每桶100美元的判斷能否成真?隋曉影認為，這還要看各方面事件的演變，比如東歐局勢、伊朗核談、美國極端天氣的變化以及OPEC+供給恢復(fù)情況。“若全球地緣局勢進一步發(fā)酵或原油供應(yīng)端偏緊局面仍未改變，油價有可能漲到100美元/桶。”

她表示，當(dāng)前全球地緣局勢緊張及原油供應(yīng)端偏緊局面并未變化，油價近期仍將維持偏強走勢。（中國證券報）

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