剛經(jīng)歷了5月份大幅跳水的順酐市場(chǎng)6月份出現(xiàn)探底回升之勢(shì)，目前主流成交價(jià)升至8400～8700元（噸價(jià)，下同），部分廠家已有9000元報(bào)價(jià)并成交，價(jià)格較5月份相對(duì)底部8000元升幅達(dá)6%以上，形成了一波反彈行情。但受上游原料盤(pán)整、下游改變采購(gòu)策略以觀望為主等消極因素的影響，市場(chǎng)真正回暖向好仍需時(shí)間，近期調(diào)整壓力仍然存在。預(yù)計(jì)順酐行情經(jīng)過(guò)“W”型調(diào)整后，7～8月市場(chǎng)回暖趨勢(shì)或?qū)⒋_立，進(jìn)入上揚(yáng)通道。
　　
    5月初，順酐市場(chǎng)經(jīng)過(guò)高位盤(pán)整后，從5月中旬開(kāi)始進(jìn)入快速下滑的通道，由月初的10500元跌至下旬的8000元左右，跌幅超過(guò)了31%，創(chuàng) 2009年以來(lái)跌幅之最。這主要是受近期國(guó)際原料市場(chǎng)大幅走軟，歐洲債務(wù)危機(jī)以及國(guó)內(nèi)整個(gè)苯類市場(chǎng)紛紛走跌等利空因素的影響，加之貿(mào)易商人為炒作打壓市場(chǎng)，導(dǎo)致了此次行情快速下滑。
　　
    但對(duì)于順酐下游需求來(lái)看，今年呈現(xiàn)了一個(gè)穩(wěn)步增長(zhǎng)的勢(shì)頭，特別是下游BDO廠家的持續(xù)采購(gòu)，以及前期國(guó)內(nèi)不飽和樹(shù)脂企業(yè)的增量進(jìn)貨，均形成了對(duì)順酐市場(chǎng)的利好支撐，且此次行情的大幅下滑主要是受原料的連鎖反應(yīng)，產(chǎn)品利潤(rùn)空間并未受到太大壓縮。隨著5月底國(guó)際原油價(jià)格溫和回升，各順酐生產(chǎn)企業(yè)減產(chǎn)降負(fù)，以及在行情大幅下跌時(shí)各下游企業(yè)快速消耗庫(kù)存的影響，市場(chǎng)總供應(yīng)量快速萎縮，而下游需求的正常采購(gòu)并未受到太大影響。因此，在諸多利好支撐因素的刺激下，6月順酐形成了一波反彈行情。
　　
    然而，受本輪反彈行情的促進(jìn)，加之5月份行情下滑時(shí)順酐廠家?guī)齑娲蠓档停踔亮銕?kù)存的影響，國(guó)內(nèi)各順酐廠家開(kāi)工率6月份開(kāi)始有所提升，產(chǎn)量增長(zhǎng)明顯。而6月份BDO廠家開(kāi)始檢修必然引起市場(chǎng)需求量的萎縮，如南京藍(lán)星BDO裝置6月檢修，為期半個(gè)月。因此，市場(chǎng)將形成新的供需平衡，調(diào)整壓力仍然存在。
　　
    目前順酐的反彈行情只是短期利好支撐，不排除市場(chǎng)出現(xiàn)反復(fù)現(xiàn)象，中長(zhǎng)期利好如純苯行情的徹底反轉(zhuǎn)向好、下游企業(yè)的開(kāi)工率提升等仍需時(shí)間。由于目前市場(chǎng)利好因素仍然偏弱，如部分下游不飽和聚酯廠家對(duì)后市仍處觀望心態(tài)，北方地區(qū)因麥?zhǔn)占竟?jié)降低了不飽和樹(shù)脂的需求等，導(dǎo)致真正行情反彈向好仍有壓力。
　　
    另外，上次行情下滑后形成了典型的“V”形走勢(shì)，底部確認(rèn)尚不穩(wěn)固。目前國(guó)內(nèi)貿(mào)易商的心態(tài)不穩(wěn)，生產(chǎn)廠家對(duì)外報(bào)盤(pán)有試探心理，表明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并未徹底釋放，仍有再次調(diào)整的可能。
　　
    因此，雖然當(dāng)前行情反彈已開(kāi)始，但并不是真正步入上揚(yáng)通道。目前上、下游仍存觀望心理，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)和貿(mào)易商仍以低庫(kù)存、快進(jìn)快出的銷(xiāo)售策略，未來(lái)走勢(shì)并未確立。總體上看，5月中下旬已完成“W”型下滑走勢(shì)的第一步，并形成快速反彈行情；而近期行情將決定著順酐筑底行情的第二步，仍會(huì)以震蕩整理為主，預(yù)計(jì)有望7月份完成第二波調(diào)整步伐。
　　
    而隨著近期國(guó)際原油價(jià)格上揚(yáng)，國(guó)際、國(guó)內(nèi)純苯市場(chǎng)均有回暖跡象，將逐步促使順酐市場(chǎng)筑底完成，走出回暖上揚(yáng)的“W”第三步。另外，行情筑底完成后，下游企業(yè)受原料庫(kù)存大幅降低的影響，屆時(shí)將有一次補(bǔ)貨行情，會(huì)促成第三步走勢(shì)的快速上揚(yáng)。預(yù)計(jì)7～8月市場(chǎng)回暖趨勢(shì)或?qū)⒋_立，再次走入上揚(yáng)通道。